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火热的科创基金为什么要谨慎?

时间:2019-04-30 阅读量:

随着第四批受理企业名单出台,截止至2019年3月29日,科创板受理企业共28家。其中鱼龙混杂,确有科技实力过硬企业,也有企业科技性受到质疑。对此,上交所表示受理环节,申报企业仅仅获得了“准考证”,不一定代表能真正上市。

此外,继上周五科创板基金募集结束后,今日6家公司的科创板基金业开启募集,分分钟募集破10亿元限额,销售情况火爆。

一文搞懂 火爆的科创板、科创板基金?

 

各省/市科创企业数量分布图

那么科创板是什么?它带来的影响是什么?还有最近火热的科创基金为什么要谨慎?希望本文能带给你参考!

科创板背景介绍

2018年11月5日,在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布将在上交所设立科创板并试点注册制;科创板以战略新兴板和科技创新板为原型。2015年,上海股权托管交易中心就曾推出了科技创新板。这个科创板成立的初衷,是让在初 创期以及成长期的科技型、创新型的企业都适合在此挂牌上市,而2019年这只板块将要实现真正的上市。
 

科创板的意义

1.丰富我国多层次资本市场体系

科创板是对我国多层次资本市场体系建设中的重大创新,其丰富了我国资本市场的体系以及试验性地推出注册制试点,推进我国资本市场改革进程。
 

科创板的推出将打破我国场内市场的 同质化问题科创板试验性地试点注册制,对于科技创新型企业的上市要求会有所放宽;科创板作为增量市场,不会对现有存量市场造成太大的冲击,试点成功之后,部分新制度有望在全 A 股 市场推广。

2.将吸引优质科创型企业扎根A股

目前我国A股严格的发行制度难以满足科创型企业上市募资的需求,科创板的设立有利于改变这一格局,在A股市场培育一块真正适合科创类企业成长的土壤。

 

2018年,我国A股市场新股发行数量同比下降75.95%,募资规模同比下降 40%;反之,港股及美股市场上,中企IPO快速增长,阿里、腾讯等科创独角兽纷纷远赴海外募资。 这说明以目前A 股的发行审核制度来 看,A 股并不是科创类企业上市募资的最佳选择。

科创板的影响

1.短期存在一定“吸血效应”

从短期来讲,科创板的设立会对存量市场造成一定的“吸血效应”,并且对于现有 A 股市场的壳资源个股的价值造成一定的打击,此外部分过高估值个股将面临价格下行压力。

 

2.中长期有助于建立更加完善的市场体系

长期来看,科创板的设立具备多重利好,有助于打造体系更加完善的多层次市场。

 

投资科创基金应谨慎

继上周五科创板基金募集结束后,今日6家公司的科创板基金业开启募集,分分钟募集破10亿元限额,销售情况火爆,其中募集规模最高一只,最终配售比例或将低于5%。

科创板的成立与发展使得科创板基金备受关注,投资科创板基金也顺应了市场发展趋势,但个人投资者仍需十分谨慎的根据自己的需求去做选择。

科创板基金和股票型基金相似,属于借道公募基金间接投资,此次首批科创板基金的发行之所以得到大家的关注,一是因为科创板在短短大半年内即将上市,更是主要因为投资者可以参与科创板打新,而通过科创板基金打新是一种新的投资方式。

1.投资科创板基金属于“以小博大”的思想

科创板允许还未盈利的企业能进行上市,从这一角度作为个人投资者来说,如果直接投资科创板公司,个人将无法判断一家企业未来长期的走向趋势,投资者承担风险极高。科创板公司上市后,会有许多机构去参与打新,所以科创板的中签率将大幅高于A股市场的中签率。总的来说,投资科创板基金属于“以小博大”的思想。

2.投资科创板基金也并不是毫无风险的

首先,为了保证市场稳定性,科创板拥有较为理性的定价起点,定价起点较高,不会再像过去一样,连续涨停板的现象可能会减少。

其次,科创板股票流动性较弱,封闭时间较长,所以流动性风险更强。

第三,相对于主板上市的公司,科创板退市制度更为严格,没有“暂停上市”,“重新上市”等说法,并且在科创板上市的企业如果因重大违法被强制退市的将永久性退出市场。

最后,所有在科创板上市的公司具有相似性,即都属于成立初期但具有发展潜力的新兴产业企业,那么同类公司所受的市场风险,商业模式都会大体相同,那么市值的波动趋势也会大同小异,在这样的情况下,投资者无法更好的进行投资组合实现分散风险的目的。

标签:基金

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